風險控制與貝葉斯決策
金融中大量的業務實質上就是管理和控制風險。在氣候變化方面,金融方面現在最大的風險就是,如果不重視
減排,可能造成投資失誤,有些在建項目中途會被叫停,或者未來因價格調整、人們思維改變、產品會提前停用等,導致原來認為能盈利的項目變為不盈利甚至虧本。對這類氣候變化引發的風險要高度重視,比如建設電廠,要按20、30年甚至更長時間來算賬,這當中有關
碳減排的配額、價格、
政策都需要預測,財務上就很可能出
問題。這是微觀層面的風險控制。
還有一類是宏觀上的風險控制,涉及GDP、財富、全經濟的效率、競爭力,很多測算都是概率性的,包括氣候變化理論對錯的風險。處理這類問題,有一種權衡辦法,就是貝葉斯決策。未來各類事件的出現是有概率的,氣候變化理論也是這樣,理論站得住腳的概率可能高達90%以上,但也還有較小的可能性說氣候變化威脅并不存在,只是虛驚一場。到目前為止,國內外也還有一小部分科學家強烈反對氣候變化理論。經濟學家不是這方面的裁判員,但可以用所謂的“專家法”對未來的狀態賦予概率,各自對應其有多大可能是對或者錯,以及各對策對應的經濟社會總收益或總損失,然后基于此進行經濟決策和風險管理,這就是貝葉斯決策。當然,這種分析與決策均建立在良好的數據與計量基礎之上。
過去曾在講述貝葉斯決策時舉過轉基因的例子,這是最典型的應用實例。一方面,轉基因存在某種小概率,有可能對人類生命、繼承等存在重大威脅;另一方面,轉基因技術較為肯定地提高糧食產量,解決或者緩解了土地短缺、糧食安全、進口糧食依賴、城鎮化用地缺乏、房價高企等其它方面的問題。對此可以分別運用相應的概率值,對戰略選擇進行風險衡量和抉擇。這是典型的貝葉斯決策。中國作為人口眾多、人均耕地很少的國家,與歐洲很不一樣,風險控制加權的戰略選擇就會與歐洲有差異。