近日，國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳、中國人民銀行辦公廳聯(lián)合印發(fā)的《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》提出，支持生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善和生物多樣性保護。2024年10月，中國人民銀行等四部門印發(fā)的《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用 服務(wù)美麗中國建設(shè)的意見》提出，支持野生動植物及其棲息地保護，實施生物多樣性保護重大工程。

隨著頂層設(shè)計的不斷完善，生物多樣性保護正成為綠色金融深化發(fā)展的重點方向。金融機構(gòu)作為促進社會資源配置的重要利益相關(guān)方，應(yīng)如何布局以更好契合生物多樣性保護日益增長的資金需求呢？

圍繞相關(guān)話題，本報記者專訪中國人民大學重陽金融研究院副研究員劉錦濤。

加大金融資源傾斜力度，探索創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)

近年來，用于支持生物多樣性保護項目的資金呈現(xiàn)上升趨勢，其中既有各級財政支持，也有金融市場的投融資和國際性的環(huán)境基金等。

通過生態(tài)環(huán)境部對外合作與交流中心發(fā)布的《中國生物多樣性保護資金投入與資金機制初探》報告可以看出，2011—2020年，中國生物多樣性保護的核心資金投入總計約2.16萬億元人民幣，年均增長4.35%。

當前，隨著綠色金融體系的不斷健全、生物多樣性保護意識與能力的逐步提升，部分金融機構(gòu)積極為生物多樣性與生態(tài)系統(tǒng)保護和修復類項目提供金融方案，加大金融資源傾斜力度，探索各類有益的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。

作為國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，浙江省湖州市政府于2022年出臺了《關(guān)于金融支持生物多樣性保護的實施意見》，建立生物多樣性友好型項目清單。金融機構(gòu)陸續(xù)開發(fā)GEP貸款掛鉤生物多樣性保護金融產(chǎn)品、綠色礦山貸等，支持了南潯桑基魚塘、德清下渚湖濕地、長興揚子鱷自然保護區(qū)及安吉廢棄礦坑修復等項目。

在棲息地修復方面，江蘇省多家金融機構(gòu)積極探索生物多樣性保護的金融服務(wù)方案。2022年，江蘇銀行為黃海濕地保護修復項目提供了7億元的項目貸款，支持濕地生態(tài)環(huán)境治理，同時，華泰證券推出公益主題資產(chǎn)管理產(chǎn)品，將部分管理費用于支持生物多樣性保護，并資助環(huán)保組織開展濱海濕地修復等工作。

根據(jù)《中國綠色金融發(fā)展研究報告2023》發(fā)布的有關(guān)數(shù)據(jù)，2023年我國生物多樣性保護投融資總需求在16.23億元左右，包括國家公園體制試點項目建設(shè)投融資14.47億元、國家級自然保護區(qū)投融資1.76億元。

劉錦濤告訴記者，全球金融市場中面向生物多樣性保護的金融產(chǎn)品主要有綠色債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）、債務(wù)—自然置換交易機制等類型，其中綠色債券占據(jù)重要地位，包括綠色金融債券、綠色企業(yè)債券等。

2021年4月，中國人民銀行、發(fā)展改革委、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，統(tǒng)一了國內(nèi)綠色債券標準。該目錄涵蓋20多個生物多樣性相關(guān)產(chǎn)業(yè)或項目，可分為生物多樣性保護、修復、治理和可持續(xù)經(jīng)營四大類別，為境內(nèi)發(fā)行生物多樣性主題債券提供了標準指引。

“近年來，以防止生物多樣性喪失和自然保護為目標的生物多樣性債券迅速發(fā)展，其發(fā)行規(guī)模已占到帶ESG標簽債券總規(guī)模的近三分之一，而2015年這一比例僅為3%。”劉錦濤介紹。

“其結(jié)構(gòu)清晰、透明度高、市場認可度強。投資者和發(fā)行人對綠色債券的青睞，主要源于其能夠有效滿足ESG投資需求，并能提供穩(wěn)定的財務(wù)回報。”相比于其他產(chǎn)品，劉錦濤道出了面向生物多樣性的債券市場發(fā)展更為迅速的原因。

挑戰(zhàn)和機遇并存，提高投資可預(yù)見性

盡管包括中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行等在內(nèi)的多家銀行將與生物多樣性保護的相關(guān)內(nèi)容納入機構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略，但是在綠色金融支持生物多樣性保護過程中，仍然有不少項目面臨收益周期長、回報率難以預(yù)估的困境，而這也導致一些金融機構(gòu)有所顧慮。

隨著生物多樣性保護的政策支持力度不斷加大與市場需求的持續(xù)增長，如何讓金融資本更安心地長期投入到生物多樣性保護中？金融機構(gòu)又該如何創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，以更好契合生物多樣性保護日益增長的資金需求呢？劉錦濤給出了以下建議。

建立和完善綠色金融支持生物多樣性的市場標準和規(guī)范，減少市場上的信息不對稱，提高投資者的信任，進一步激勵資本的流入。

加強生物多樣性相關(guān)數(shù)據(jù)的應(yīng)用與評估能力，建立和完善生物多樣性風險評估體系，運用先進的數(shù)據(jù)分析和“人工智能+”技術(shù)創(chuàng)新，量化生物多樣性項目的影響和回報，更好地評估項目的可行性，降低投資的不確定性。開展生態(tài)資產(chǎn)核算，建立自然資本核算體系，量化森林、濕地、海洋等生態(tài)系統(tǒng)的碳匯價值、水源涵養(yǎng)價值，使其成為可投資的“資產(chǎn)”。設(shè)立生態(tài)產(chǎn)業(yè)基金以引導綠色產(chǎn)業(yè)資本投資生物多樣性友好的農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)等，使保護項目與市場需求結(jié)合。

進一步推動綠色金融工具創(chuàng)新。例如可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）將債券收益率與企業(yè)生物多樣性保護表現(xiàn)掛鉤，鼓勵企業(yè)履行環(huán)境責任；建立類似碳信用的生物多樣性信用或者生物多樣性補償市場，允許企業(yè)通過購買生物多樣性信用來抵消自身影響，提高生態(tài)保護項目的經(jīng)濟回報。

加強與環(huán)境保護組織、科研機構(gòu)開展跨平臺合作，開發(fā)生物多樣性相關(guān)的項目和產(chǎn)品，獲得更多專業(yè)的保護項目和數(shù)據(jù)支持，為決策提供堅實基礎(chǔ)。

“北京市大興區(qū)新鳳河流域水環(huán)境綜合治理工程PPP項目，總投資約41.48億元，實現(xiàn)了河道生態(tài)系統(tǒng)修復50公里、水生植物恢復面積30.4公頃、生境恢復30余處。”談到完善風險分擔機制或激勵機制，可以借鑒政府和社會資本合作（PPP）模式，劉錦濤舉例道。

面對生態(tài)補償機制和碳市場的擴展存在聯(lián)動發(fā)展的新機遇，劉錦濤表示，面向生物多樣性保護的生態(tài)補償機制、碳市場和生態(tài)資產(chǎn)交易將成為綠色金融的新熱點。生物多樣性保護相關(guān)的生態(tài)服務(wù)（如碳匯、水源涵養(yǎng)、土壤保護等）有機會通過市場化手段進行交易，為金融機構(gòu)提供新的投資渠道。