山西證券近日發布太陽能行業周報：國家能源局強化新能源并網消納監管，產業鏈中上游價格上漲。

以下為研究報告摘要：

國家能源局：強化新能源并網消納監管：1月10日，國家能源局印發《2025年能源監管工作要點》的通知。文件提出，全過程監管國家重大規劃、政策和項目落實。在已開展現貨市場的地區，推動用戶側主動參與系統調節，報量報價參與市場；在未開展現貨市場的地區，開展分時段交易，有效引導用戶側削峰填谷。文件明確，強化新能源并網消納監管。加強對“沙戈荒”新能源基地建設進展情況監管，推動項目按期并網。強化新能源送出工程建設情況監管，督促電網企業按要求回購新能源企業自建工程。

兩部委：全國新能源利用率不低于90%：1月3日，國家發展改革委、國家能源局關于印發《電力系統調節能力優化專項行動實施方案（2025—2027年）》的通知。文件指出，到2027年，電力系統調節能力顯著提升，各類調節資源發展的市場環境和商業模式更加完善，各類調節資源調用機制進一步完善。通過調節能力的建設優化，支撐2025—2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國新能源利用率不低于90%。

商務部：就光伏組件出口產品低碳評價要求行業標準公開征求意見：1月6日，商務部外貿司就《光伏組件出口產品低碳評價要求（征求意見稿）》行業標準意見公開征求意見。本文件規定了光伏組件碳足跡評價的功能單位、系統邊界、取舍準則、數據和數據質量、計算方法、數據質量評估、低碳評價要求、產品碳足跡研究報告的一般原則和方法，適用于光伏組件出口產品的低碳評價。

價格追蹤

多晶硅價格：根據InfoLink數據，本周致密料均價為39.0元/kg，較節前持平；顆粒硅均價為36.0元/kg，較節前持平。從硅業分會報價來看，N型復投料和顆粒硅價格分別環比上漲2.22%和2.11%。近一周多晶硅企業有一定成交量，N型硅料有6家企業成交，主要集中在頭部大廠，成交價格整體重心上移。2025年多晶硅企業行業自律正式啟動，企業自律減產行動對價格走勢起到了一定的積極作用。一月底中國春節假期臨近、且處于北方低溫區間，預計近兩月產量水平整體難以出現大幅波動，有利于庫存消化，預計短期價格小幅上漲。

硅片價格：根據InfoLink數據，本周150um的182mm單晶硅片均價1.15元/片，較節前持平；130um的183mmN型硅片均價1.18元/片，較節前提高12.4%?；诠杵瑤齑婵焖傧|底，硅片環節供需關系緊張下，元旦假期后眾廠家在頭部企業的引領下再次上調報價。硅片價格在供需牽引下有所上漲，然而下游組件價格下降，預計短期價格持穩為主。

電池片價格：根據InfoLink數據，本周M10電池片（轉換效率23.1%）均價為0.3元/W，較節前提高9.1%；210mm電池片（轉換效率23.1%）均價為0.280元/W，較節前提高7.1%；182mmTOPCon電池片均價為0.29元/W（轉換效率25.0%+），較節前提高3.6%。電池片廠家前期陸續減產，目前電池片整體庫存約落在三至五天的健康水平。1月春節假期電池排產下調至約40GW，預計短期內電池價格預計還有上漲空間。

組件價格：根據InfoLink數據，本周182mm雙面PERC組件均價0.65元/W，較節前下降4.4%；182TOPCon雙玻組件價格0.69元/W，較節前下降2.8%。新年開始，雖然廠家向上調整報價，但受到市場需求疲弱影響，實際執行交付價格仍有下落趨勢。1月企業排產大幅下調，產出預計在40GW左右，環比下降約13%。鄰近春節，開工率持續偏低，同時國內外需求不足，預計短期價格持穩為主。

玻璃價格：根據InfoLink數據，本周3.2mm鍍膜光伏玻璃價格為19.5元/㎡，較節前持平；2.0mm鍍膜光伏玻璃價格為12.0元/㎡，較節前提高2.1%。

投資建議

重點推薦：BC新技術方向：愛旭股份、隆基綠能；持續減產的光伏玻璃環節：福萊特；光儲龍頭：阿特斯、陽光電源、德業股份。建議積極關注：協鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中環、新特能源、信義光能、帝爾激光、福斯特、海優新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、邁為股份、晶盛機電、捷佳偉創、奧特維、時創能源、京山輕機、上海艾錄、宇邦新材、廣信材料。

風險提示

光伏新增裝機量不及預期；產業鏈價格波動風險；海外地區政策風險等。