間隔7年，全國溫室氣體自愿減排交易市場（以下簡稱“ccer”）于1月22日正式重啟。CCER交易市場是自愿減排碳信用交易市場，與2021年7月啟動的全國碳排放權(quán)交易（強制）市場，共同構(gòu)成我國的碳排放交易體系。

　　目前，全國碳排放權(quán)交易市場只納入電力行業(yè)，其他控排行業(yè)和非履約機構(gòu)尚未進入。此前，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）將水泥、電解鋁和鋼鐵等行業(yè)納入覆蓋范圍，生態(tài)環(huán)境部在《關(guān)于做好2023-2025年部分重點行業(yè)企業(yè)溫室氣體排放報告與核查工作的通知》中要求“水泥、電解鋁和鋼鐵行業(yè)企業(yè)完成碳排放報告核查”，未來這三個行業(yè)有望優(yōu)先納入全國碳市場。

　　CCER重啟和全國碳市場可能的擴容，將在一定程度上擴大碳市場的規(guī)模，從而充分調(diào)動社會力量參與減排，助力碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)早日實現(xiàn)。

　　一、CCER供求分析

　　CCER作為自愿減排碳信用交易市場重要組成部分，用于全國碳排放權(quán)交易市場的重點排放單位抵銷配額清繳的比例不得超過對應(yīng)年度應(yīng)清繳配額量的5%；CCER也可以繼續(xù)用于地方碳市場的抵消，使用比重一般為3%至10%。

　　CCER首批方法學(xué)覆蓋并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電、紅樹林營造和造林碳匯四大領(lǐng)域。從短期看，第一批四類方法學(xué)的CCER潛在供給量約為2.273億噸，全國用于履約的CCER短期的潛在需求為2.25億噸（僅考慮電力行業(yè)）。四類方法學(xué)的潛在CCER供應(yīng)量將分批釋放至市場，CCER短期內(nèi)供給有限，或?qū)⒋碳CER開發(fā)和交易市場向好發(fā)展。

　　從CCER供給側(cè)來看，第一批四類方法學(xué)的CCER潛在供給量約為2.273億噸。

　　（1）并網(wǎng)光熱發(fā)電年減排量約269.22萬噸。我國光熱產(chǎn)業(yè)萌芽于2003年，2016年20個示范項目的推出迎來發(fā)展高潮，后因2018年電價退坡發(fā)展滯緩。目前，共有8個示范項目并網(wǎng)投運，合計裝機規(guī)模達(dá)到500MW，均滿足開工時間在2012年11月8日之后的CCER開發(fā)要求，其中，4個項目涉及250MW的裝機容量具備完整2023年度發(fā)電量數(shù)據(jù)，分別為青海中控德令哈50MW塔式光熱電站年度發(fā)電量1.524億kWh、中電建共和50MW塔式光熱電站年度發(fā)電量為0.6819億kWh、中船新能烏拉特100MW槽式光熱電站純光熱年發(fā)電量約3.3億kWh和魯能格爾木多能互補工程50MW塔式光熱電站年度發(fā)電量0.9103億kWh，合計發(fā)電量約6.41億kWh。按照1MW裝機容量年度發(fā)電量0.02564億kWh的均值進行簡單折算，500MW裝機的光熱項目預(yù)計年發(fā)電量12.82億千瓦時，在保守估計場景下1MWh電量二氧化碳減排量約為0.7噸，估算二氧化碳年減排量約為89.74萬噸。《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》中為項目減排量設(shè)置“保質(zhì)期”，明確提出“申請登記項目應(yīng)于2012年11月8日之后開工建設(shè)，申請登記的減排量應(yīng)當(dāng)產(chǎn)生于2020年9月22日之后，并且在減排量產(chǎn)生的5年以內(nèi)完成項目登記，即為減排量設(shè)置了5年保質(zhì)期”。2020年9月后起算，3年合計約為269.22萬噸可開發(fā)存量。

　　（2）海上風(fēng)電年減排量約1.554億噸可開發(fā)存量。根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截止2023年9月底，全國海上風(fēng)電累計裝機規(guī)模3,189萬千瓦，而2020年9月全國海上風(fēng)電累計裝機規(guī)模僅為750萬千瓦，可知2020年9月至2023年9月海上風(fēng)電裝機約為2,439萬千瓦。如果再考慮方法學(xué)開發(fā)條件“離岸30公里以外，或者水深大于30米”的要求，滿足海上風(fēng)電開發(fā)條件的項目將進一步減少。受限于單位兆瓦年發(fā)電量經(jīng)驗值的獲取難度，以“海油觀瀾號海上風(fēng)電裝機容量7.25MW投產(chǎn)后年均發(fā)電量可達(dá)2,200萬千瓦時”為例估算，2,439萬千瓦裝機的海上風(fēng)電項目預(yù)計年發(fā)電量約為740.11億千瓦時，按照1MWh電量二氧化碳減排量為0.7噸估算，二氧化碳年減排量約為5,180.77萬噸。從2020年9月后起算，3年合計約1.554億噸可開發(fā)存量。

　　（3）造林項目年碳匯量約6,906.15萬噸。根據(jù)國家林草局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2012年國家儲備林建設(shè)工程實施十年以來，累計建設(shè)國家儲備林9,200多萬畝。新公布的造林碳匯方法學(xué)適用于喬木、竹子和灌木造林，包括防護林、特種用途林、用材林等造林，不包括經(jīng)濟林造林、非林地上的通道綠化、城鎮(zhèn)村及工礦用地綠化。林業(yè)碳匯發(fā)揮效益時間較長，每噸林業(yè)碳匯開發(fā)成本高，且最小開發(fā)林地碳匯面積為1萬畝。國家儲備林是造林的主體部分，按照1/3保守折算，實際可開發(fā)的造林碳匯面積約3,066.67萬畝。根據(jù)通過中國核證自愿減排量交易信息平臺上66個審定項目進行統(tǒng)計，森林碳匯造林審定項目平均單位面積年均減排量為11.26tCO2e/公頃，存量的造林項目每年碳匯量合計約2,302.05萬噸。自2020年9月22日至今，3年累計潛在碳匯量約6,906.15萬噸。

　　（4）紅樹林營造項目年碳匯量規(guī)模很少，暫不計算。我國大陸紅樹林資源主要分布在廣東、廣西、海南、福建、浙江等5省區(qū)。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部2022年度最新調(diào)查數(shù)據(jù)，我國紅樹林面積增長至43.8萬畝，較本世紀(jì)初僅增加了約10.8萬畝。紅樹林的碳匯效果與碳匯造林的碳匯基本接近，紅樹林碳匯規(guī)模與造林碳匯相比顯得微不足道。

　　從CCER需求側(cè)來看，CCER短期潛在需求量為2.25億噸／年。全國碳市場僅納入電力行業(yè)，覆蓋約45億噸二氧化碳排放量，在清繳碳配額時可用CCER抵銷上限為5%的情況下，對應(yīng)的CCER需求理論上限約2.25億噸／年，按照CCER重啟當(dāng)日價格63.5元／噸計算，CCER需求理論上限的市場規(guī)模為142.875億元。根據(jù)《中國碳市場回顧與展望（2022）》中預(yù)測數(shù)據(jù)，預(yù)計完成八大行業(yè)覆蓋之后，全國碳市場的配額總量有望從當(dāng)前的45億噸擴容到70億噸，按照CCER抵消配額比例5%測算，未來我國CCER潛在的年需求量有望達(dá)3.5億噸。按照CCER重啟當(dāng)日價格63.5元／噸計算，CCER需求理論上限的市場規(guī)模為222.25億元。以上僅考慮了強制碳排放市場的需求，如果進一步考慮地方碳市場、國際航空碳抵消與減排機制（CORSIA）、大型企業(yè)的碳中和等的CCER需求，CCER市場規(guī)模數(shù)值將更大。

　　二、第三方如何參與？

　　CCER短期潛在供給量有限，加之全國碳市場即將到來的擴容，CCER開發(fā)端和碳資產(chǎn)管理端將迎來較好的發(fā)展機遇。目前，從事CCER的機構(gòu)，包括項目業(yè)主、項目開發(fā)咨詢機構(gòu)、審定核查機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、交易機構(gòu)。其中，項目開發(fā)咨詢機構(gòu)暫無資質(zhì)要求，但需要具備專業(yè)人員。項目開發(fā)咨詢能夠協(xié)助業(yè)主進行項目識別后確認(rèn)是否滿足開發(fā)條件，提高項目開發(fā)的成功率，使?jié)M足CCER開發(fā)條件的項目快速變現(xiàn)。

　　同時，作為CCER需求方的重點排放單位也在積極的尋求低成本履約解決方案，催生了企業(yè)的碳資產(chǎn)管理需求。因此，擬進入碳相關(guān)領(lǐng)域的第三方機構(gòu)可從CCER開發(fā)咨詢端和碳資產(chǎn)管理端著手，其中為客戶創(chuàng)造收益的CCER開發(fā)咨詢端應(yīng)為核心，而為客戶節(jié)約履約成本的碳資產(chǎn)管理端可放在次要位置。具體可分成三個步驟：

　　第一步，擴充碳專業(yè)人員的儲備，包括前端市場開發(fā)人員和后端業(yè)務(wù)承做人員。目前，碳與金融的結(jié)合屬于新興業(yè)態(tài)，此方面的人員需要具備環(huán)境、金融、管理以及法律等多個方面的能力，而培養(yǎng)這些具有多個學(xué)科能力的人才具有相當(dāng)大的難度。因此，擬開展碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)都在加速擴充自身的碳專業(yè)人員儲備。作為新進入的第三方機構(gòu)，應(yīng)在“擴充碳專業(yè)人員的儲備”方面下功夫，并進一步在CCER項目布局上發(fā)力。

　　第二步，發(fā)力CCER開發(fā)咨詢端，重點關(guān)注林業(yè)碳匯和甲烷利用。從上文的CCER供求分析可知，第一批四類方法學(xué)的CCER潛在供給量的排名分別為并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電、造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電和紅樹林營造。其中，并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電項目主要集中在江蘇、福建、廣東等省，業(yè)主方基本上是中廣核、華能、三峽、國家電投等央企，這些央企已成立碳資產(chǎn)管理公司，第三方切入咨詢的可能性不大；并網(wǎng)光熱發(fā)電項目存量少，基本上已經(jīng)被搶占；紅樹林營造項目很少，第三方參與的收益不大。造林碳匯項目的供給量是最大的，項目主要集中在區(qū)縣級，第三方可通過相應(yīng)的模式（如完全咨詢的模式、聯(lián)合投資的模式），為業(yè)主提供碳資產(chǎn)開發(fā)咨詢服務(wù)，與業(yè)主方合作共享收益，主要合作端口為屬地政府和屬地林草局；同時，探討林業(yè)所有權(quán)劃轉(zhuǎn)的方式促進屬地的城投轉(zhuǎn)型，增強城投平臺競爭力。已經(jīng)發(fā)布的四類方法學(xué)主要集中在能源和碳匯，此前受外界關(guān)注的甲烷利用項目暫未被納入其中。甲烷是僅次于二氧化碳的全球第二大溫室氣體，在百年尺度下甲烷的全球增溫潛勢是二氧化碳的27.9倍，二十年尺度下為81.2倍，在大氣中存續(xù)時間約為12年。我國高度關(guān)注甲烷排放控制，2023年11月7日，生態(tài)環(huán)境部等11個部門聯(lián)合發(fā)布甲烷排放管理頂層設(shè)計文件《甲烷排放控制方案》。甲烷類的項目主要包括煤礦乏風(fēng)瓦斯利用、畜禽糞便處理、稻田甲烷減排等，此類項目具備一定的額外性且較為分散，第三方機構(gòu)可提前布局。

　　第三步，逐步切入碳資產(chǎn)管理端，可先從企業(yè)碳盤查報告和產(chǎn)品碳足跡報告做起。目前，納入全國碳排放權(quán)交易市場的企業(yè)（僅發(fā)電行業(yè)）共2,257家，待八大高排放行業(yè)企業(yè)全部納入，這一數(shù)量將達(dá)8,000家左右，碳資產(chǎn)管理市場前景是廣闊的。碳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要包括碳盤查、產(chǎn)品碳足跡碳資產(chǎn)交易、碳減排項目開發(fā)、碳資產(chǎn)信息系統(tǒng)研發(fā)與管理、碳交易經(jīng)紀(jì)、低碳規(guī)劃咨詢等；能夠幫助企業(yè)更好地管理和降低碳排放，從而降低環(huán)境風(fēng)險，提高企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。新進入市場的第三方機構(gòu)可從企業(yè)碳盤查和產(chǎn)品碳足跡業(yè)務(wù)入手，分別從企業(yè)端和產(chǎn)品端提供碳資產(chǎn)管理服務(wù)。具備成熟碳資產(chǎn)管理團隊的第三方機構(gòu)可布局碳資產(chǎn)管理解決方案等綜合服務(wù)。