商品屬性。碳信用作為一種商品已成為共識，并成為繼 石油等大宗商品之后又一新的價值符號，其價格信號功能引 導經濟主體把碳排放成本作為投資決策的一個重要因素，促使環境外部成本內部化，表現出其重要的商品屬性。上到國 際層面《京都議定書》等國際條約、協議簽訂的強制減排，下 到各國對該國各產業限制排放各種法律條例，一系列的強制 性規條造就了碳排放額度的稀缺性，同時產生了規范市場與 非規范市場上對碳交易的需求，也就是交換價值。現在，無 論是三種減排機制的巨大交易量，還是二級市場上自發交 易的發展趨勢，碳信用的交易情況都是成功的。在這些交易 市場上碳信用被作為商品在買家與賣家間一次次易手，買賣 雙方各取所需。碳排放權已經具備了商品的一些屬性，因為 碳排放權既能夠在現貨市場進行交易，也能夠在期貨市場進行交易；而且，在供求關系上也可以由不同碳信用種類的 價格漲落反映出來。在碳交易機制下，其價格信號功能引導經濟主體把碳排放成本作為投資決策的一個重要因素，促使環境外部成本內部化。隨著碳市場交易規模的擴大，碳貨幣 化程度的提高，碳排放權進一步衍生為具有流動性的金融資產。

      金融資產屬性。首先，碳信用具有貨幣化的潛質。由于 碳信用在發達國家的能源利用效率高，其減排成本很高，而發展中國家能源利用效率低，減排空間大，成本也低，這導致 同一減排單位在不同國家間存在比較優勢，產生高價差。與 此同時，《京都議定書》的制定使低碳排放成為全球經濟增長 的約定條件，各國家地區之間的減排 任務差距較大，國際市場上的碳排放交易越來越多，碳排放 的交易價格也逐漸上漲，全球碳交易額從2005年的108億美元增長至2009年的1260 億美元，增長了 120 倍，且 2012 年有望超越石油成為世界最大宗商品。高價差和巨大的供需 市場使得二氧化碳排放權成為炙手可熱的商品在國際資本 市場流通。隨著全球碳交易市場的不斷膨脹和交易平臺的國際一體化，為碳信用在低碳能源和低碳技術的計價以及國際 結算方面奠定了基礎。

       金融資源屬性。金融是一種資源，是一種稀缺資源， 是一國最基本的戰略資源。金融資源由三個 層次構成：基礎性核心金融資源、實體性中間金融資源和整 體功能性高層次金融資源。貨幣作為對一定數量商品和服務 的支配權，是基礎性核心金融資源，有宏觀和微觀兩個層面 上的功能和效用。金融資源觀點揭示了現代金融的一般資源 屬性，將金融提高到人類社會資財之源、稀缺資源的戰略高 度，是金融可持續發展理論的基礎與核心。碳信用作為金融 資產與金融工具的一種，屬于基礎性核心資源的范疇，而碳 信用的金融資產屬性，使其超越了僅僅作為基礎性資源的層次。環境容量資源的財產權理論也指出環境容量的有限性帶來了這一資源的稀缺性，而資源的稀缺性賦予了其可交易的 內涵，即其具有財產權的性質。《京都 議定書》所有簽約國都將遵守承諾并把本國的經濟發展和經 濟總量與碳氣體排放牢牢地鎖定在了一起產權特征，由此導 致碳的排放權和減排量額度（碳信用）開始稀缺，并成為一種 有價產品，稱為碳資產。碳排放是人類生產、生活的必然產 物，所以在這種硬約束下，碳信用的稀缺性非常明顯。

       從碳排 放權的產權特征來看，第一，稀缺性。對于碳排放來說，由于 環境容量的有限性，使得在環境容納范圍內的允許排放權具有稀缺性。但是隨著碳排放總量的不斷增大及環境的不斷惡 化，這種稀缺性會更加顯著；第二，強制性。在稀缺性的前提下，倘若不對環境容量進行產權的強制劃分，必將引起碳排放者對有限排放空間的爭奪使用，會加速環境容量的飽和與 環境的惡化；第三，排他性。碳排放權的排他性與其他所有權 的排他性是相同的；第四，可分割性。碳排放權作為對于減排 配額的權力體現，存在著數量上的可分割性。碳排放正因為 具有稀缺性才能變成商品然后才能交易。

      因此，碳排放量指 標具有稀缺性，是一種稀缺資源。同時，碳排放權作為一種金 融資源，具有戰略高度和長遠發展特點。（完）