8月3日，上海市環境能源交易所公布了8月3日全國碳
市場的成交數據。當日掛牌協議開盤價48.00元/噸，最高價57.00元/噸，最低價48.00元/噸，收盤價53.44元/噸。盡管收盤價較前一日上漲2.79%，但這是全國
碳市場第一次出現了最低價格觸及7月16日開盤價的情況。
盡管沒有掛牌交易沒有出現事實上的“破發”，但在大宗協議交易中，全國碳市場造就出現了“破發”的情況。
在7月28日的全國
碳交易中，大宗協議交易成交量800000噸，成交額3278.4萬元。計算下來的碳價僅為40.98元/噸，低于碳市場的開盤價48元/噸。
這是全國碳市場開市以來第二次出現大宗協議交易。第一次大宗協議交易出現在7月21日，該交易成交量100,000噸，成交額5,292,000.00元。計算下來的碳價為52.92元/噸。
下跌的不止有價格，還有交易量。
《能源》雜志統計了7月16日全國碳市場開市至今的掛牌交易量，可以明顯的看到第一日的交易“異常”的高。
即便是剔除了首日極高的交易數據，從7月19日至今，全國碳市場的交易量也呈現出明顯的下降趨勢。
量價齊跌的碳交易是尚不完備的碳市場建設以及缺乏合理的
碳排放總量限制共同作用下的結果。
全國碳市場原計劃與7月1日前正式上線，但最終的開市延遲到了7月16日。據知情人士透露，在正式開市之后，依然有許多發電企業沒有能夠完成在碳市場的注冊工作，因此沒有能夠參與到交易當中。
除了市場主體數量不充分，市場中的配額分配的充裕度較高，也給碳價和碳交易帶來了一定影響。由于目前只有發電企業參與碳市場，如果發電企業普遍配額較多，那么市場上就會出現明顯供過于求現象，價格和交易量自然會走出下坡路。
有專家認為，目前的《2019-2020年全國碳
排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發電行業）》還沒有形成對發電企業的強約束。“現在的配額設定可以說是多方博弈的結果，對發電企業，尤其是火電企業還沒有形成強有力的約束。”
據《財新周刊》此前報道，在全國碳交易開市之前，中電聯組織的發電企業會議建議碳市場交易指導價為25元/噸，但遭到了生態環境部的反對，后改為48元/噸。
《能源》雜志向多位參與碳交易的相關人士核實此事，基本得到了肯定的答復。對于價格，發電企業表示“確實不希望價格高”。
在市場參與主體和碳排放配額發放沒有根本性變化，且無外力干預的情況下，碳市場的交易量和價格恐怕很難走出一個“U型反轉”。
從國際經驗來看，在碳市場前期，碳價低廉是一個普遍現象。歐盟排放交易體系的第一個交易期（2005年至2007年）甚至出現了0碳價的情況。但是隨后歐洲逐漸減少了免費配額發放，讓碳價逐漸恢復到更加合理的區間。
對于目前國內碳市場甚至還沒有設定總量控制目標的情況有人擔心這在未來可能出現配額的二次分配中，小容量機組遭遇不公平對待的
問題。“由于沒有總量控制，可能存在分配完成之后發現不能
減排的情況。這時候就會進行二次分配。效率低的機組可能會因為排放量大、減排潛力大的原因，被忽視公平因素，賦予更多的減排責任。”
對此有市場主體認為總量控制和配額收緊是一個市場建設的遞進過程，需要在市場主體范圍擴大的過程中逐步完善。“總量控制不難，通過
碳盤查只要排放數據相對準確，確定納入范圍，就能統計總量，剛開始搞排放強度劃基準也是合理的。”
對發電企業來說，市場設計與機制的完善是更加急迫的事情。目前全國碳市場只有現貨交易，各地試點碳市場也以現貨交易為主，
碳金融衍生品開發較少，并未形成真正的碳金融市場。
2005年，就在歐洲現貨碳市場推出的同時，碳期貨產品也上限。此后碳期貨交易量和交易額始終保持快速增長勢頭，已成為歐盟碳市場上的主流交易產品，截至歐盟碳市場第二階段，在全部碳排放配額的交易中，碳期貨交易量占比超85%，而場內交易中其交易量更是達到總交易量的91.2%。
在歐盟最新的“FIT for 55”的能源和氣候一攬子計劃中，歐盟碳排放的總體上限進一步降低。這無疑會直接推高碳價。而歐洲的煤電企業已經通過碳期貨等手段持有了一定數量的配額儲備作為對沖，從而可以讓煤電逐步退出，不至于因為碳價的暴漲突然遭遇財務上的困境。
“據說將國內由廣東期貨所開展碳期貨的工作，已在布局。”上述發電企業人士說。
